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　　在净息差收窄压力下，银行的中间业务收入支撑作用更受关注。从2023年半年报来看，资本市场波动带来的投资者信心冲击仍在，理财、基金等代销收入多数出现下滑，但保险代销火爆对手续费及佣金收入起到较为明显的支撑作用。同时，债市回暖让其他非息收入表现普遍较好。

　　第一财经记者统计发现，上半年42家上市银行中，有25家手续费及佣金净收入下滑，较去年同期增加了5家，且波动幅度更大，分化更为明显。在收入结构变化分析中，多数银行提到，上半年投资者避险情绪升温，导致理财、基金代销业务不佳，但保险需求旺盛。

　　这也反映了当下投资者的风险偏好情况。近日清华五道口与五矿信托联合发布的一份报告显示，随着资管新规正式落地，自去年以来，高净值投资者向标准化产品转型加快，且投资回报呈现探底回升的走势。报告同时显示，在持仓标的低波动状态下，投资者明显更倾向于认购；而在高波动状态下，投资者更倾向于赎回。

　　基金、理财销售不佳，保险“撑场”

　　今年上半年，净息差进一步收窄带来的银行利息收入压力进一步凸显，与此同时，非息收入也出现了较为明显的总量和结构性变化。

　　一方面，多数银行理财、基金代销收入下滑，但同时保险代销收入大幅增长，形成一定的抵补作用；另一方面，相比作为非息收入主要构成的手续费及佣金净收入，其他非息收入增长更为明显。

　　根据Wind数据统计，今年上半年，42家上市银行中，共有26家银行手续费及佣金净收入出现下滑，2022年和2020年同期分别为19家、23家。而且从下滑幅度来看，今年上半年手续费及佣金净收入降幅超过20%的有14家(去年同期仅5家)。

　　其中，最高降幅为常熟银行超过160%，去年同期该行相关收入也出现近100%的下降。不过该行今年上半年手续费及佣金净收入下滑，主要因为结算业务净收入大幅减少，代理收入仍实现31%以上增长。

　　从19家手续费及佣金净收入降幅超过10%的上市银行来看，城农商行占主导，但也有兴业银行、招商银行、光大银行、浦发银行、工商银行、交通银行等国有大行和股份行，多数银行理财及基金代销业务出现下滑，且在原因中提及资本市场波动及去年四季度冲击的影响。

　　比如，2023年上半年，重庆银行实现手续费及佣金净收入1.97亿元，较上年同期大幅下降52.35%，其中代理理财业务收入下滑65.42%，托管业务收入下降22.27%，担保及承诺业务下降42.08%。上海银行上半年代理手续费收入(16.44亿元)，同比下降17.54%，该行解释称，主要是受资本市场波动等影响，理财、基金等代理收入有所减少。

　　但也有部分银行实现代销收入逆势增长，比如瑞丰银行，在去年同期较低基数(负值)的基础上，该行上半年实现各类代销产品27.66亿元，相比上年同期增长79.72%，资管产品、保险产品、贵金属销量均显著提升。

　　数据显示，17家手续费及佣金净收入增长的上市银行中，业务规模基数较低的城农商行增幅靠前。以涨幅居前的长沙银行为例，该行上半年代理业务手续费收入(4.44亿元)同比大幅增长273.44%；张家港行也实现代理业务手续费收入增超40%，原因是代理理财及保险手续费收入增加。

　　此外，还有中信银行、平安银行等多家银行提到，在市场波动的影响下，客户避险情绪及需求上升，代销保险业务出现较明显增长。这在一定程度上抵消了理财、基金代销业务下滑。

　　投资者风险偏好生变

　　回顾今年上半年，债市震荡走强，固收类理财和基金收益率出现明显回升，理财破净情况也出现较大好转。根据银行业理财登记托管中心发布的上半年理财市场报告，上半年理财各月平均收益率为3.39%，相比2022年的2.09%提升了1.3个百分点。

　　尽管投资者数量逆势突破1亿大关，但在去年的赎回潮、破净潮冲击下，理财存续规模依然延续下滑趋势，6月末跌至25.34万亿元，首次被公募基金超越。同期公募基金规模虽整体保持增势，但二季度“股弱债强”，让银行代销渠道的主导地位进一步削弱。

　　自2020年以来，随着息差压力增大，中收业务一度成为银行业绩增长的重要支撑，但随着资管新规正式落地，理财进入全面净值化时代，恰逢资本市场波动加大，银行相关业务也随之发生较大波动。

　　事实上，资管新规落地，为重塑银行业财富管理市场提供了重要机遇。近日清华五道口与五矿信托联合发布的一份报告显示，随着资管新规正式落地，自去年以来，高净值投资者向标准化产品转型加快，且投资回报呈现探底回升的走势。

　　但上述报告也显示，在持仓标的低波动状态下，投资者明显更倾向于认购；而在高波动状态下，投资者更倾向于赎回。

　　今年上半年的新变化是，面对多轮存款利率下调、大额存单持续紧俏，加上人身险面临告别3.5%定价利率，保险产品需求“大爆发”。但进入下半年，预定利率全面“降档”之后，保险销售会否承压，进而加剧银行中收业务压力，成为市场关注的焦点。

　　不过有分析认为，随着9月初银行存款利率进一步下调，保险3.0%定价利率产品的性价比还会逐步体现，预计此类产品的购买需求依然旺盛。

　　此外，广发证券银行业首席分析师倪军认为，二季度银行中收已经出现一些边际改善的信号，比如大部分国有行、股份行代理业务手续费及佣金收入回正，同时国有行、股份行、农商行支付结算业务收入同比增速较一季度提升，显示二季度实体经济逐步回暖。他表示，下半年，随着各项积极性政策落地见效，经济活跃度有望持续提升，资本市场有望回暖，后续中收增长改善趋势有望持续。 【编辑:李赫】

　　中新社昆明9月14日电 (董文俊 张伟明)9月14日12时29分，一列搭载着16个水果冷链集装箱的21018次列车驶入中国云南磨憨铁路口岸，这是中老铁路首趟国际冷链专列开行后的第205批水果货物。截至目前，中老铁路累计运输果蔬8.2万吨，其中中国进口水果6.6万吨、出口果蔬1.6万吨，货值突破20亿元人民币。

　　以往东南亚水果由磨憨入境中国，主要采用公铁联运模式，从磨憨公路口岸入境，海关监管后再经由铁路发往中国各地。自2022年12月3日磨憨铁路口岸进境水果指定监管场地投入使用后，产自泰国、老挝等东南亚国家的热带水果，以及产自中国云南的石榴、雪莲果和蔬菜，凭借中老铁路通关便捷、国际货运规模化的优势，快速销往两地市场，丰富了人们的“果篮子”“菜篮子”。

　　通过中老铁路开展贸易的云南鸿运国际贸易港负责人李荣平说，中老铁路的开通为水果经销商带来极大便捷。“一是时间快，比传统方式最少节省一天时间；二是运价低，运输成本得以大幅降低；三是冷链集装箱提高果蔬保鲜度。”

　　为提高东南亚水果出口中国的运输效率，中国铁路部门联合海关部门不断优化进境水果运输组织流程及通关查验措施，采取“绿色通道”“单证预审”“两步申报、汇总征税”等通关便利措施，做到“即到即查、即验即放”，大幅压缩进境水果在磨憨铁路口岸停留时间。(完) 【编辑:李赫】